什么叫遍历性？官方概念我就不说了，本身是一个动力学概念被金融学借鉴，还是直接简单的解释一下吧。

　　世界上有两种概率，一种叫做集合概率，一种叫做时间概率。大多数人都会认为，集合概率等于时间概率，但并不是，因为后者不具备遍历性，举个例子：

　　假设有一种蘑菇，中毒死亡概率是1%，那么如果找100个人来吃，大概率会有一个人中毒死亡，而另外99个人什么事情都没有，还会告诉你这种蘑菇味道有多鲜美。这里就是集合概率，若干样本在同一时间内发生的概率。

　　现在换一下，假设还是这种蘑菇，让一个人反复的吃100次，这时候这个人的中毒概率还会是1%吗？不会的，几乎必死。这种单一样本穿越若干时间的概率就叫做时间概率。

　　很显然，集合概率不等于时间概率。也就是说，后者不具备所有时间样本的遍历性（可能吃第十次就中毒了，后面的概率跟他没关系了）。

　　为什么遍历性这个概念在金融投资中如此重要？因为大部分金融集合概率对个体的时间概率没有意义。通俗的话讲，只要一种策略有爆仓的概率，不管这个概率在集合概率下有多低，但是在个人的时间概率下，只要时间够久，就一定会爆仓。

　　九成的投资者事实上都倒在遍历性上，也就是说，如果你的策略不具备遍历性，剩下什么概率，赔率，正期望，复利，都等于零。

　　而现实中，却有无数人向你兜售非遍历性，我称之为遍历性骗局，下面就举几个常见的遍历性骗局例子。

　　例子一，还记得早年间A股流行过各种股神大赛，这种比赛比拼的到底是什么？是谁的策略更好吗？不是的！

　　大家比拼的是谁的小号更多！举个简单例子，假如你有一个策略，爆仓的几率是90%，但是有10%的机会翻三倍，那么你把基于这种策略的不同标的交给不同的小号，最后，你一定是股王。

　　为什么？因为多账号等于你在处理集合概率，那些挂掉的策略不需要你管，只要有一个策略存活，你就无敌了，任何符合时间概率遍历性的策略都无法跟你这种极端策略竞争。

　　例子二，雪球本身就是一个大集合，因为存在集合概率，每年，都会发现一些特别牛的大V出现，吸引着无数小散跟风，而这种大V，不过三五年，就销声匿迹了。原因无他，只有承担极端风险的策略在幸存者偏差下才会呈现出极端收益，而这种极端收益吸引着小白跟风，通常这种策略是不具备遍历性的，在时间面前，很快就露馅了。

　　例子三，不止是我们个体小打小闹，大到基金公司，也一样，一个基金公司下面若干基金经理，每一个经理干一个热门赛道，在集合概率下，一定会跑出收益特别好的，然后重点宣传这个特别好的，基金规模不就起来了？当然，最后结果你们都懂。

　　所以，在你投资之前，一定要想明白你的策略是否具备遍历性，假如你的策略有概率把你逼入绝境，那么放心，绝境一定会找到你。

　　这篇不错！中国不长，经历过多轮牛熊还在的很少，而夏虫不可语冰，见怪不怪。结合我自身的经历，说说我对与之相关的经历和见解：一、2015年股灾期间，我是带着杠杠的，但是gjd的救市买的就是我的持仓所以回撤不大，后面我认为想没爆仓有一半是运气。同时期，很多人买了分级A赚了，100%觉得那是他们的实力。二、2021年，基金刚发出来配了20%地产债，暴雷现在相当于亏没了，那是我亲历的又一次极端事件，损失很大，但我选择断臂止损，才得以有机会把净值做回来。我意识到了分散配置和纠错机制的必要性。从时间概率上，投资生涯必然会经历跌98%以上的单一标的如果越跌越买，一次就可以归零，但合理的组合配置，则很难很难遇到整体跌98%。再加上合理的纠错机制止损，则更难连续大错直到归零。三、投资体系的的因时而变。单一策略要经得起时间遍历，那只能是极度保守的策略，那样同样会错失很多机会。比如接下来的时间里，如果同时满足1基金有足够安全垫+2国有整体大幅提高派息以及派息规划+3港A同时形成上升趋势的情况下，我们可能考虑加一定比例杠杠，同时做好杠杠对应的止损。

　　缺乏遍历性恰好是过去多次让我复盘后脊背发凉的原因，是否未来回头看现在的自己依旧缺乏遍历性？有待时间检验。但遍历性还有一个用处，只要你的遍历性比绝大多数市场参与者更足，且策略具备不对称性也可以让你成为最后的剩着，很多交易传奇便是如此。

　　第一次接触这个概念是看塔勒布的书，感谢作者在此分享。这个和人们普遍认为的“小概率才会发生的好事会发生在自己身上，大概率会发生的不幸不会降临在自己身上”的心理是一样的，所以才有这么多人喜欢短线，日复一日，年复一年的亏损。

　　我觉得有必要重点的聊一聊遍历性。因为这个概念在金融市场极其重要，但是很多人并没有意识到。什么叫遍历性？官方概念我就不说了，本身是一个动力学概念被金融学借鉴，还是直接简单的解释一下吧。世界上有两种概率，一种叫做集合概率，一种叫做时间概率。大多数人都会认为，集合概...