6月末,广义货币供应量M2余额27.6万亿元,同比增长15.7%,增速比上年同期低0.5个百分点,比上年末高1个百分点,延续了自3月以来稳中回升的态势,与保持经济平稳增长的要求基本相适应。6月末,狭义货币供应量M1余额9.9万亿元,同比增长11.3%,比上年同期低4.9个百分点,比上年末低2.3个百分点。流通中现金M0余额2.1万亿元,同比增长9.6%。上半年现金累计净回笼620亿元,同比少回笼108亿元。

　　6月末,全部金融机构(含外资金融机构,下同)本外币各项存款余额28.3万亿元,同比增长16.8%,比年初增加2.68万亿元,同比多增4948亿元。其中,人民币各项存款余额26.9万亿元,同比增长17.2%,比年初增加2.59万亿元,同比多增4237亿元；外汇存款余额1653亿美元,同比增长9.4%,比年初增加105.1亿美元,同比多增85.9亿美元。

　　6月末,人民币企业存款余额9万亿元,同比增长13.8%,比年初增加5489亿元,同比少增846亿元。人民币储蓄存款余额13.2万亿元,同比增长16.3%,比年初增加1.28万亿元,同比多增2618亿元,其中主要是定期存款多增。上半年财政存款增加3817亿元,同比多增1297亿元。

　　6月末,金融机构本外币余额19.9万亿元,同比增长13.2%,比年初增加1.59万亿元,同比多增272亿元。其中,人民币余额18.6万亿元,同比增长13.3%,比年初增加1.45万亿元,同比多增240亿元,新增额为历史第二高水平,仅低于2003年同期；外汇余额1497亿美元,同比增长12.1%,比年初增加162.2亿美元,同比多增4亿美元。

　　从投向看,中长期过快增长的势头得到有效控制,流动资金比例有所提高,结构进一步改善。上半年,人民币中长期增加6455亿元,同比少增855亿元,中长期增量占比同比下降6.7个百分点。企业用于流动资金的短期和票据融资合计增加7962亿元,同比多增1286亿元,占全部新增的比例为55%,比去年同期提高了8个百分点。

　　分机构看,人民币除国有独资商业银行同比少增外,其他金融机构均同比多增。上半年,国有独资商业银行人民币增加5103亿元,同比少增1584亿元；政策性银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村合作机构分别增加1718亿元、3194亿元、896亿元和2917亿元,同比分别多增831亿元、529亿元、47亿元、324亿元；外资金融机构增加195亿元,同比多增140亿元。

　　6月末,基础货币余额5.7万亿元,同比增长11.8%,比年初下降1493亿元。外汇大量流入造成外汇占款大幅度上升,是基础货币供应的主要渠道。6月末,金融机构超额存款准备金率平均为3.72%,比上年同期低0.03个百分点。其中,四大国有商业银行超额存款准备金率为3.26%,股份制商业银行为5.71%,农村信用社为4.70%。银行体系流动性充裕,满足了合理增长的需要。

　　金融机构利率有所上升。二季度,金融机构人民币1年期固定利率加权平均利率为7.46%,1年期浮动利率加权平均利率为5.97%,分别为基准利率的1.34和1.07倍,分别比上季提高0.48和0.14个百分点。中国人民银行对全国金融机构2005年二季度利率浮动情况的统计显示,2005年二季度金融机构发放的全部中,实行下浮利率的占比为18.72%,比上季下降3.18个百分点；实行基准利率的占比为21.96%,比上季下降4.94个百分点；实行上浮利率的占比为59.32%,比上季上升8.12个百分点。

　　上半年,单笔金额在3000万元以上的人民币协议存款利率略有降低,其中二季度61个月期协议存款加权平均利率为4.12%,比上季下降0.17个百分点,比年初下降0.34个百分点；37个月期协议存款加权平均利率为4.1%,比上季下降0.11个百分点,比年初下降0.22个百分点。

　　受美联储连续加息、国际金融市场利率上升影响,境内外币、大额存款利率水平继续上升。6月,商业银行1年期美元大额存款(300万美元以上)加权平均利率为3.74%,比年初上升1.47个百分点；1年期固定利率美元加权平均利率为4.57%,浮动利率加权平均利率为4.25%,分别比年初上升1.14和0.87个百分点。

　　上半年,金融机构资金比较充裕,货币市场利率平稳下行。6月,7天期同业拆借和质押式债券回购加权平均利率分别为1.57%和1.1%,比上月分别分别回落了0.07和0.04个百分点。境内短期利率低于境外利率,利差明显扩大,有利于减少投机资本流入。

　　上半年,贸易顺差396亿美元,比上年同期扩大464亿美元,资本流入增加较快。6月末,外汇储备余额7109.7亿美元,比上年末增加1010.4亿美元,比上年同期多增336.5亿美元；人民币对美元汇率为8.2765元人民币/美元,与上年末持平。

　　2005年一季度,我国外债总规模继续上升,但增速有所减缓,外债流量仍保持增长势头,短期外债占比略有上升。截至2005年3月末,我国外债余额2334.09亿美元(不包括香港特区、澳门特区和地区对外负债,下同),比上年末增加48.13亿美元,上升2.11%。其中:中长期外债余额为1255.33亿美元,占外债余额的53.78%,比上年末增加12.46亿美元；短期外债余额为1078.76亿美元,占外债余额的46.22%,比上年末增加35.67亿美元。

　　2005年以来,中国人民银行按照党中央、国务院加强和改善宏观调控的统一部署,继续执行稳健的货币政策,主要通过市场化手段加强总量控制和结构调整,同时推动金融市场快速健康发展,稳步推进金融企业改革,有步骤地推进人民币汇率形成机制的改革,努力促进国际收支平衡,取得明显成效。

　　2005年以来,在外汇占款持续大量增加的情况下,中国人民银行继续通过发行央行票据予以对冲,并综合考虑财政库款、现金、债券发行与兑付等影响流动性的其他因素,合理安排央行票据的发行方式、期限结构和发行规模,同时灵活开展正回购操作,有效控制了银行体系流动性的过快增长和过度波动。总体来看,银行体系流动性宽松,为商业银行的合理增长和金融市场的产品创新提供了有利的流动性环境。金融机构超额准备金率的波动幅度较前两年同期明显减缓,货币市场利率平稳下行,为人民币汇率形成机制改革创造了条件。

　　上半年,通过人民币公开市场操作回笼基础货币7616亿元,通过外汇公开市场操作投放基础货币10000亿元,全部公开市场业务净投放基础货币2384亿元。期间,共发行68期央行票据,发行总量为13580亿元,其中1年期5510亿元,3个月期3580亿元。截至6月末,央行票据余额为16630亿元,比年初增加6888亿元；正回购余额为700亿元。

　　一是3月17日将金融机构在中国人民银行的超额存款准备金利率下调到0.99%,以促使商业银行进一步提高资金使用效率和流动性管理水平。二是针对国际金融市场利率持续上升的情况,5月20日和7月22日两次上调境内商业银行美元、港币小额外币存款利率上限。其中,一年期美元存款利率上限分别提高0.25个和0.5个百分点至1.625%,一年期港币存款利率上限分别提高0.1875个和0.5个百分点至1.5%。上调小额外币存款利率,有利于协调本、外币利率关系,稳定境内外币存款,减轻人民币结汇压力。三是修改和完善人民币存计结息规则,允许金融机构自行确定除活期和定期整存整取存款外的其他存款种类的计结息规则,为商业银行加强主动负债管理和业务创新,改善金融服务提供了有利条件。

　　从调控需求入手,引导社会对未来房地产价格形成较合理的预期。从3月17日起,将现行的住房优惠利率回归到同期利率水平,实行下限管理,商业银行法人可根据具体情况自主确定利率水平和内部定价规则；对房地产价格上涨过快城市或地区,个人住房最低首付款比例可由20%提高到30%。将商业银行个人住房利率纳入正常利率管理,还有利于商业银行加强风险管理,完善定价机制。

　　认真贯彻中央确定的区别对待、有保有压的宏观调控方针,及时向金融机构传达宏观调控意图,引导商业银行前瞻性地应对经济周期和产业变化,优化信贷结构。

　　一是配合国家各项支农政策,努力完善农村金融服务。在春耕旺季及时调剂支农再限额,目前对西部地区和粮食主产区农村信用社共安排支农再1175亿元,支持农信社加大对三农的资金投入。继续引导农村信用社农户小额信用和农户联保健康发展,建设和培育竞争性农村金融市场,正确引导民间融资。二是引导金融机构改进金融服务,加强产品创新,加大对非公有制经济和中小企业的信贷投入。三是继续加强信贷政策和产业政策的协调配合,贯彻扶优限劣原则,通过窗口指导,引导金融机构调整信贷结构,防止盲目投资和低水平重复建设。四是推动下岗失业人员再就业的制度创新,努力推动创建信用社区试点,支持扩大就业和再就业。五是积极引导扩大消费,促进消费和投资协调发展,及时防范和化解消费信贷领域的风险。

　　国有商业银行股份制改革试点工作稳步推进,在总结中国银行和中国建设银行股份制改革试点经验的基础上,正式启动了中国工商银行股份制改革和财务重组工作。4月22日,中央汇金投资有限责任公司运用外汇储备150亿美元补充中国工商银行资本金,使其核心资本充足率达到6%。中国银行和中国建设银行股份制改革试点工作也在继续推进之中。

　　农村信用社改革试点稳步推进。截至2005年6月末,中国人民银行会同中国银行业监督管理委员会按照规定的条件和程序经严格审查考核,完成了六期对改革试点农村信用社的专项票据发行工作,共计对22个省(区、市)1468个县(市)发行专项票据985亿元,占全国选择专项票据资金支持方式县(市)的个数和额度的比例分别为60%和59%；同时,对吉林省农村信用社发放专项借款1.2亿元。所发行的专项票据中,811亿元用于置换不良,174亿元用于置换历年亏损挂账。随着农村信用社改革试点资金支持方案及各项扶持政策逐步落实,农村信用社历史包袱得到初步化解。考虑专项票据置换因素后,农村信用社不良比例下降到17.5%,与改革前相比降幅达到19.4个百分点。

　　进一步理顺外汇供求关系,促进国际收支平衡。一是继续推进贸易便利化。进一步改革经常项目外汇账户管理,扩大全额保留经常项目外汇收入的企业范围,将境内机构超限额结汇期限延长至90天。二是进一步支持企业走出去,将境外投资外汇管理改革试点扩大到全国。三是稳步推进证券项下资本项目开放。继续落实合格境外机构投资者制度,从2003年5月至2005年6月末,累计批准26家境外机构投资者40亿美元投资额度。支持境内保险机构进行境外证券投资,批准平安保险17.5亿美元境外投资额度。四是加强对资金流入和结汇的引导。

　　经国务院批准,中国人民银行宣布自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价,作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。

　　根据对汇率合理均衡水平的测算,2005年7月21日19时,人民币对美元升值2%,即美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.1100元人民币。人民币汇率初始调整水平升值2%,是指在人民币汇率形成机制改革的初始时刻就作一调整,调整水平为2%,并不是指人民币汇率第一步调整2%,事后还会有进一步的调整。

　　中国人民银行将根据市场发育状况和经济金融形势,适时调整汇率浮动区。